漫步華爾街 EP2 : 鬱金香狂熱與空中樓閣

歷史上的兩次著名金融泡沫——18世紀英國的南海泡沫事件與1920年代美國的股市投機狂熱，揭示了市場在特定條件下會出現價格脫離基本面的非理性飆升。這些泡沫的形成，往往源於企業或政府的誇大宣傳、投資大眾的盲目從眾與貪婪、以及「更大傻瓜理論」的盛行，導致人們即使明知投資標的荒謬仍積極參與。同時，市場操縱行為，如「投資池」的興起，進一步推波助瀾。最終，當真相浮現或內部人士先行拋售時，信任便會瓦解，引發恐慌性拋售，導致資產價格崩盤，造成巨大損失，並促使政府祭出監管措施以保護公眾。

投機狂熱（Speculative Craze / Bubble）

指資產價格脫離其基本面，主要由群眾情緒、預期未來更高價格的心理，以及「更大傻瓜理論」推動，形成迅速膨脹的市場泡沫。此時人們的購買行為是基於價格會持續上漲的信念，而非資產的內在價值。

更大傻瓜理論（Greater Fool Theory）

投資者購買價格已經過高的資產，並非因為相信其內在價值或未來獲利潛力，而是預期將有「更大的傻瓜」願意支付更高的價格接手，從而讓自己獲利了結。

投資池（Investment Pools）

指一群交易者秘密聯合起來，共同行動，透過協調一致的買賣行為，人為地操縱特定股票的價格，通常是先低調累積大量股票，再公開炒作拉抬股價，吸引散戶跟進，最後在高點一次性拋售獲利。